玻璃板块：盈利趋势反转确立
【中国玻璃】预计2013年全年玻璃价格将不高于1750元/吨，全年仍然呈现弱复苏。我们认为,2013年玻璃价格整体仍将呈现弱复苏态势，同时，上半年提价幅度将小于下半年。结合行业历史价格来看，在*策没有变化前提下，我们认为2013年整体将好于2012年，同时仍将较2010-2011年疲软，并预计全年玻璃价格超过1750元/吨的概率相对较小。
我们认为，2013年盈利同比转好趋势已经确认，行业龙头公司南玻A（000012）、旗滨集团(601636,股吧)（601636）业绩或将同比反转增长，但由于2012年一季度浮法均价为69元/重箱，一季报业绩负增长风险犹存。同时，我们认为4月后价格反弹幅度将决定浮法玻璃企业全年业绩分化，届时，部分公司估值风险或将体现，业绩确定性将成为主要焦点。
短期来看，由于季节性因素影响，行业盈利以及价格仍处于下滑通道。中长期而言，趋势反转将带来行业估值提升投资机会，但后续仍需关注业绩分化以及一季报风险。投资逻辑应侧重寻找业绩高弹性并具有整合或深加工技术优势的公司。主要推荐南玻A、旗滨集团。
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